《表2 描述性统计：薪酬差距与股价崩盘风险》

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《薪酬差距与股价崩盘风险》

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表3是薪酬差距与股价崩盘风险的回归结果。从表3的结果可以看出，列（1）和（2）使用NCSKEW作为股价崩盘风险的指标，薪酬差距（WD1和WD2）的系数分别为0.021和0.024，均在1%的水平上显著；与此同时，列（3）和（4）使用DUVOL作为股价崩盘风险的指标，薪酬差距（WD1和WD2）的系数分别为0.010和0.012，均在1%的水平上显著。这验证了本文假设，即企业薪酬差距的扩大，会增大股价崩盘风险。