《表2 描述性统计结果：民营企业创始人个人特征对企业价值的影响研究——基于金字塔结构和非金字塔结构的实证检验》

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《民营企业创始人个人特征对企业价值的影响研究——基于金字塔结构和非金字塔结构的实证检验》

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表2给出了变量的描述性统计结果。其中第一部分为全部样本进行描述性分析，第二部分比较了金字塔结构和非金字塔结构下创始人的情况。从表中可以看出，在全样本中，Tobin’Q均值为2.61，标准差为2.83，表明民营上市公司从整体上看具有比较可观的投资回报率和较好的成长性，但不同公司间价值差距比较明显。控制结构为金字塔结构的民营上市公司的Tobin’Q均值低于非金字塔控制结构的民营上市公司，而其标准差高于非金字塔控制结构的民营上市公司。说明非金字塔结构的民营上市公司整体价值更好且更加稳定。解释变量中，不同控制结构下创始人的年龄、学历、海外背景和政治关联并无明显差异。但控制方式为金字塔结构的民营上市公司的创始人持股比例要明显低于非金字塔结构的民营上市公司，说明非金字塔结构下的民营上市公司的创始人更愿意保持对上市公司更多的股份。