《表2 变量描述：地方政府放权与信贷配置效率——基于地方国企金字塔结构的视角研究》

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《地方政府放权与信贷配置效率——基于地方国企金字塔结构的视角研究》

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表2为变量描述，PanelA为描述性统计，PanelB为差异性检验。从PanelA中我们可以观察到对于地方国企而言，其金字塔层级的平均值为2.646 7，最小值为1，最大值为6，表明地方国企间金字塔层级数量存在较大的差异。地方国企获得银行信贷总额占总资产的21%左右，其中短期贷款居多，约占总资产的13%，长期贷款占比较少，仅占总资产的8%左右。较之长期贷款，短期贷款具有监督功能，面临的信贷风险较低，因此银行更倾向于发放短期贷款。资产负债率（Lev）均值为0.513 3，表明平均而言地方国企资产负债率高达51%，最高甚至达到91%，这也符合现阶段中国大型国企高杠杆的现状，也表明国企高杠杆是中国宏观杠杆率提升的主要原因。其他变量分布同现有文献相一致，本文不再赘述。PanelB为差异检验，我们将金字塔层级大于中位数的样本定义为Large=1组，将层级小于等于中位数的样本定义为Large=0组，PanelB列示了差异性检验的结果，初步表明政府放权在降低信贷资金可得性的同时降低了信贷成本，但差异性检验仅仅是单变量检验，并未控制其他影响因素，其准确度有待商榷，因此政府放权对信贷资金配置的准确影响还需后文通过回归进一步探讨。