《表5 资产证券化发行、风险贷款与流动性风险》

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《资产证券化、风险贷款与商业银行流动性风险》

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注:*、**、***分别表示在10%、5%、1%水平显著，括号内为t值。

如表5中实证结果显示，RLMI表示流动性风险，数值越大表明风险越小。贷款损失费率（LPR）和坏账率（NPLR）的系数均显著为负，表明贷款损失费用越高，增加的风险贷款越多，流动性错配程度越大，流动性风险也越大；同理，坏账率越高，流动性风险越大，坏账率的不断增加是由于风险贷款的不断累积之后爆发，风险贷款是坏账率提高的主要原因。减值贷款/权益（IMEQ）与RLMI在10%的显著水平显著负相关，但其滞后一阶是强显著，可能的原因在于资产证券化将贷款转移出表，降低了风险加权资产，提高了可用资本，同时减值贷款具有滞后特征，在贷款出现风险之后才会从正常转为关注，或从关注转为可疑、次级、损失等。同样，坏账率也具有滞后性，其滞后一阶在5%的显著水平显著负相关。