《表2 上市公司实地调研与股价崩盘风险回归结果》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《机构投资者实地调研与股价崩盘风险》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

说明:***、**、*分别为在1%、5%、10%水平上显著；括号内为t值；标准误经过公司层面cluster调整。下文同。

表2报告了机构投资者实地调研对企业股价崩盘风险影响的回归结果。由表2可知，回归（1）至回归（3）中以NCSKEW作为股价崩盘风险度量指标，机构投资者实地调研的三个度量指标Visit＿num、Visit＿ins和Visit＿peo系数分别为0.039、0.054和0.050，且在5%和1%水的平上显著。而在回归（4）至回归（6）中，将股价崩盘风险度量指标变更为DUVOL后，回归结果基本保持不变。验证了本文的假设H1，即机构投资者实地调研加剧了企业股价崩盘风险。