《表2 上市公司实地调研与股价崩盘风险回归结果》
说明:***、**、*分别为在1%、5%、10%水平上显著;括号内为t值;标准误经过公司层面cluster调整。下文同。
表2报告了机构投资者实地调研对企业股价崩盘风险影响的回归结果。由表2可知,回归(1)至回归(3)中以NCSKEW作为股价崩盘风险度量指标,机构投资者实地调研的三个度量指标Visit_num、Visit_ins和Visit_peo系数分别为0.039、0.054和0.050,且在5%和1%水的平上显著。而在回归(4)至回归(6)中,将股价崩盘风险度量指标变更为DUVOL后,回归结果基本保持不变。验证了本文的假设H1,即机构投资者实地调研加剧了企业股价崩盘风险。
图表编号 | XD004620600 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.12.01 |
作者 | 明泽、陆建桥 |
绘制单位 | 国际会计准则理事会 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |