《表3 描述性统计结果：管理者过度自信、分析师关注与并购溢价》

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《管理者过度自信、分析师关注与并购溢价》

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从表3的描述性统计结果来看，并购溢价Premium的均值为5.702 4，说明并购溢价现象在我国普遍存在，且主并方支付的价格是标的账面价值的6倍多。最小值为-0.837 9，最大值为165.283 9，标准差为19.421 3，说明主并方支付的并购溢价差异较大。管理者过度自信OverConfidence的均值为0.582 8，说明管理者过度自信程度较高。分析师关注程度AnaDummy、AnaTimes、AnaNum的均值分别为0.797 2、14.952 1、7.678 3，说明超过3/4的主并方上市公司有分析师关注，且主并方上市公司平均有8位分析师关注，收到大约15份分析师盈余预测报告。控制变量的统计结果显示，整体统计特征较为稳定。