《表5 回归结果:管理者过度自信、分析师关注与并购溢价》
注:*、**、***分别表示10%、5%、1%的显著性水平,括号内为经年度和行业聚类的双尾检验t值
为了使研究结果准确、可靠,本文对各模型进行了稳健性检验。一是调整样本进行稳健性检验。基准回归仅包括并购交易成功的样本,本文在稳健性检验中加入并购交易失败的样本重新进行回归。二是剔除表5回归结果中不显著的控制变量进行稳健性检验。从表6、表7调整样本和变量后的回归结果来看,管理者过度自信OverConfidence及其交乘项OverConfidence*AnaCover的系数和方向未发生明显改变,说明研究结论是较为稳健的。
图表编号 | XD0039897200 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.03.20 |
作者 | 路苗 |
绘制单位 | 山西财经大学会计学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |