《表2 变量的描述性统计：管理者过度自信与并购溢价》

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《管理者过度自信与并购溢价》

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全部变量的描述性统计结果如表2所示。样本企业的并购溢价均值为2.796，最大值为365.2，最小值为-39.62。结果表明新一轮并购潮中我国上市公司并购溢价平均在2倍以上，且出现部分为达成交易目的而进行极端并购的情况，彼此之间并购溢价差异较大。管理者过度自信的均值为0.266，说明有上市公司中有26.6%的管理者倾向于过度自信，可能由并购潮背景下企业间的“从众心理”与竞争心理所引发较为激进的并购情绪。