《表3 样本参数模拟结果：货币政策、金融周期及其宏观经济效应》

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《货币政策、金融周期及其宏观经济效应》

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表3为样本参数模拟结果。可以看出，各参数的CD统计量均小于1.96（5%显著性水平对应的临界值），说明模型在95%的显著性水平下可以接受参数收敛于后验分布的假设。同时，无效因子小于60，说明模拟取样是对TVP-SV-VAR模型的有效取样方法。此外，从各参数的动态模拟路径（见图1）来看，参数的波动聚类现象明显，且在模拟结束之时，取样数据均聚类于样本收敛均值。这表明使用TVP-SV-VAR模型进行参数估计适宜且有效，可进一步展开脉冲响应分析。