《表2 有中介的调节效应估计结果》

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《绿色信贷能促进环保企业技术创新吗》

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结果表明，滞后一期的研发投入对滞后一期的绿色信贷与环保企业技术创新的中介效应显著，这是由于中介效应检验的95%的置信区间（0.0177，0.1585）不包含0；此外，在控制了中介变量滞后一期的研发投入时，滞后一期的绿色信贷对环保企业技术创新的直接作用并不明显，这是由于直接效应检验的95%的置信区间（-0.1620，0.2596）包含0，因此，绿色信贷通过研发投入的中介路径影响环保企业技术创新具有滞后效应，这与上文实证中的结论一致。借鉴温忠麟等（2005）[36]对中介效应大小的衡量，根据表1中的估计结果，计算得出:滞后一期研发投入对滞后一期绿色信贷与环保企业技术创新的中介效应为0.0167，中介效应占直接效应的比例为6.0662%，占总效应的比例为7.3761%。比较当期和滞后期中介效应模型的检验结果，发现，一是较之于当期绿色信贷的作用，滞后一期的绿色信贷对环保企业技术创新的直接作用，对研发投入的促进作用均有所弱化；二是当期研发投入在当期绿色信贷与环保企业技术创新之间的中介作用不显著，而滞后一期研发投入在滞后一期绿色信贷与环保企业技术创新之间的中介作用显著。这表明，绿色信贷显著促进了环保企业技术创新，但通过研发投入中介变量作用于企业技术创新时存在滞后效应。在此基础上，进一步对有中介的调节效应模型（7）、（8）进行估计，结果如表2所示。