《表8 更换法律制度代理变量与两权分离度度量方法的检验结果》

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《控股股东对财务重述的影响研究——基于法律制度的调节作用》

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为进一步验证前文回归结果的稳健性，本文使用“1-现金流量权/控制权”作为控制权与现金流量权分离度（Sepone）的度量指标，并运用前文构建的Logit回归模型进行回归，结果见表8（第Ⅳ、Ⅴ列）。从中可知，更换控制权与现金流量权分离度的度量方法后，控制权与现金流量权分离度的回归系数仍显著为正，终极控股股东类型回归系数、法律制度回归系数、控制权与现金流量权的分离度与法律制度的交互项回归系数均显著为负。总体来讲，本研究提出的假设仍然得到验证。