《表8 更换技术创新代理变量的稳健性检验》

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《官员晋升激励、债务杠杆与企业技术创新》

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第二，更换技术创新代理变量的稳健性检验。一方面，考虑到营业收入存在操纵的可能，使用企业当期研发费用与当期总资产之比（RD1）为企业技术创新的代理变量。另一方面，由于企业可能存在片面追求创新数量的现象，采用三种专利的总量会导致度量的偏差，因此采用发明专利（Patent1）作为技术创新的代理变量进行稳健性检验。表8报告了采用替代变量的回归结果，其中，列（1）和（2）的技术创新代理变量为RD1，列（2）和（4）的技术创新代理变量为Patent1。结果显示，无论技术创新的代理变量是RD1还是Patent1，主要结论都没有发生实质性变化，这表明检验结果较强的可靠性。