《表8 更换控制变量的稳健性检验》

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《绿色信贷政策对高污染高耗能企业财务绩效和经营风险的影响》

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(4）更换控制变量。为了防止控制变量选取的不同对回归结果造成的偏差，本文采取更换控制变量的方法，选取流动比率（Cr）更换资产负债率（Lev）、存货周转率（It）更换总资产周转率（Tato）、利润总额增长率（Np）更换净利润增长率（Profit），重新进行回归分析。检验结果如表8所示，绿色信贷政策（Policy）与企业财务绩效（ROTA）的回归系数为-0.010，在1%的水平上显著为负，绿色信贷政策（Policy）与企业经营风险（OLEV）的回归系数为0.101，在5%的水平上显著为正。总体来说，与基准回归模型差距不大，表明绿色信贷政策确实降低了高污染高耗能企业的财务绩效，增加了高污染高耗能企业的经营风险。