《表7 更换民营企业成长指标代理变量的实证结果》

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《社会失信环境与民营企业成长——来自城市失信人的经验证据》

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(1）更换企业成长指标代理变量的稳健性检验。除了收入增长率，利润增长率也是衡量企业成长性的一个重要指标。于是本文计算了样本期内工业企业数据库中的利润增长率，并将其作为衡量民营企业成长的指标，对基准回归结果进行稳健性检验。表7报告了更换被解释变量后社会失信环境对民营企业成长的回归结果。第（1）、（2）列OLS回归结果表明，个人失信对民营企业成长的作用在1%的显著性水平上为负，而企业失信对民营企业成长的影响在10%的显著性水平上为负。根据第（3）、（4）列的IV回归结果，第一阶段回归的F统计量大于10，说明并不存在弱工具变量问题。第二阶段的回归结果表明，地区低信用水平与民营企业成长之间呈现显著的负相关关系，其中个人失信指标和企业失信指标均通过了5%水平的显著性检验，且系数绝对值大于OLS回归下的值。这一结果进一步验证了社会失信环境对该地区民营企业成长起阻碍作用的结论。