《表7 进一步研究回归结果》
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《市场错误定价、支付方式与并购商誉——基于成长性的调节作用》
结果显示,Model13中行业系统性市场错误定价的系数为正,t值为6.08,说明并购当年主并方股票存在越多的行业系统性市场错误定价,并购后第三年发生的商誉减值会越多;Model14中行业系统性市场错误定价的系数为正,t值为6.37,说明在企业数据层面,主并方行业系统性市场错误定价对并购商誉的影响仍存在;Model15中行业系统性市场错误定价与并购商誉的系数均为正数,t值分别为4.45与4.53,说明并购当年行业系统性市场错误定价是通过推高当年产生的商誉,进而正向影响三年后的商誉减值。Model16-18主要变量的系数方向与显著性水平均与Model13-15一致,说明在控制行业的情况下结论仍稳健。进一步研究的结论说明了因行业系统性市场错误定价导致的商誉增加更易在未来发生减值,为正文的研究进一步补充了相关经济后果的论证。
图表编号 | XD00226900400 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.11.06 |
作者 | 曾江洪、曾琪姗、黄向荣 |
绘制单位 | 中南大学商学院、中南大学商学院、湖南财政经济学院工商管理学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |