《表3:多重方法回归结果:企业交叉上市、股票信息量与现金持有决策》
注:括号内表示T值,*、**、***分别代表在0.1、0.05、0.01水平上的显著。
从图2可以看出,在公司交叉上市之前,Cross×Xcash的系数都不能显著为正。但在交叉上市当年,其系数突然增加,从-0.2353上升至0.6849,且在1%水平显著;在交叉上市之后第二年,Cross×Xcash的系数为0.6598,也在1%水平显著。从长期来看,交叉上市行为仍可以使超额现金获得0.2925的增值,且在1%水平显著。以上结果充分验证了本文的分析,交叉上市行为可以增加公司超额现金价值。
图表编号 | XD00222578100 严禁用于非法目的 |
---|---|
绘制时间 | 2020.09.25 |
作者 | 刘晓曦、董凯、陈慰 |
绘制单位 | 江南农村商业银行博士后创新实践基地 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |