《表6 Heckman两阶段回归结果》

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《党组织嵌入能否遏制国企高管自利行为——来自中国国有上市公司的经验证据》

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注:括号中为回归系数的t值（Probit模型中为z值）。

表6报告了相应的回归结果。可以发现，在控制了自选择效应后，主要变量的回归结果同表5相比并没有出现实质性差异，即上述研究结论是比较稳健的。同时，本文还进行了一系列的针对性验证工作:（1）进一步检验党组织嵌入的效用。具体而言，以“双向进入1”和“双向进入2”两个指标的中位数为标准，分别将样本划分为“党组织嵌入程度高组”与“党组织嵌入程度低组”，然后分别对相关模型进行再次检验。（2）选用刻画高管自利行为的替代指标。首先，在涉及高管薪酬指标时以“高管前三名的薪酬总额”计量绝对薪酬；其次，将股东代表大会、董事会等合理的会务性费用从在职消费中剔除[18]；最后，用绝对薪酬差距作为薪酬差距的替代变量。（3）调整控制变量的设置，在回归模型中增加公司上市年限以及公司成长性等指标。总体而言，上述方法的检验结果与前文研究结论没有实质性差异，表明本文的实证结果具有较好的稳健性。