《表5 业绩承诺协议定价偏差与并购经济后果》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《并购业绩承诺偏向被并方吗——协议的风险因素分析》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注：括号内为经过目标公司行业聚类调整后的t值。

2014年11月23日起施行《上市公司重大资产重组管理办法》，不再强制要求非关联第三方并购中附加业绩承诺。业绩承诺相关决策不再受政策法规强制约束而更趋市场化。本文选取并购首次公告日、并购交易完成日自2014年11月23日始的样本进行稳健性检验。回归结果保持不变。