《表3 主要变量相关系数：并购重组业绩承诺与公司绩效》

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《并购重组业绩承诺与公司绩效》

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注：*表示在10%水平显著，**表示在5%水平显著，***表示在1%水平显著。

变量间的相关系数见表3。表中解释变量与控制变量的相关系数低于0.6，方差膨胀因子VIF的值也小于10，说明解释变量与控制变量间不存在严重的多重共线性问题。从表中数据可以看到：短期市场绩效指标（CAR）与是否存在业绩承诺指标（Promise＿D）相关系数为0.161，且显著性水平为1%；长期市场绩效指标（Tbin Q）与存在业绩承诺指标（Promise＿D）的相关系数为0.183，显著性水平1%；长期财务绩效指标（ROA）与存在业绩承诺指标（Promise＿D）的相关系数为0.029，但并不显著。仅从相关系数的结果来看，并购重组中目标资产存在业绩承诺时，收购公司的短期和长期市场绩效均表现更为出色，但长期财务绩效并未显著更好。