《表3 相关性分析：业绩补偿承诺、共享审计与并购溢价相关性研究》

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《业绩补偿承诺、共享审计与并购溢价相关性研究》

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如表4所示，共享审计Shau与企业并购溢价Pre之间的回归系数为-0.612，且通过了1%水平下的显著性检测，即表明共享审计与并购溢价之间显著负相关，验证了假设1。共享审计的有效实施能显著缓解并购双方之间的信息不对称，并能显著降低主并企业对标的企业的调研费用，更能帮助主并企业更为精准的并购价格评估等，进而显著抑制了并购过程中的溢价程度，也就是说共享审计的实施使得并购过程更为合理，支出成本更低。在控制变量的回归分析中，企业成长性、规模、聘用财务顾问与并购溢价之间显著负相关，而每股自由现金流、转让股权比例和国有企业性质却提升了并购溢价程度。