《表3 金融衍生工具经济复杂性和银行风险承担》

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《金融衍生工具复杂性降低了商业银行风险承担吗》

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注：*、**、***分别表示在10%、5%和1%的显著性水平上显著，括号内为t值，下同

本文根据模型（1）和（2）分别使用金融衍生工具名义金额总量DTV与种类数DTVtype进行回归，回归结果如表3的（1）和（2）列所示。首先，金融衍生工具名义金额除以资产的比值每增加一个单位，银行不良贷款率会降低约0.17%，该结果在1%水平上显著，表明以总量表示的金融衍生工具经济复杂性与银行风险承担水平成反比，证明了假设1。其次，使用种类数DTVtype进行回归，结果并不显著，这说明以衍生品种类衡量的经济复杂性不会对银行风险承担水平产生显著影响。表3的（3）和（4）列是DTV和DTVtype与滞后一期的不良贷款率Nplt+1回归的结果。DTV的系数仍然显著但绝对值减小，说明衍生品使用量对银行风险承担水平的影响会持续到第二年且效果逐渐减弱。