《表A1外部电网销售电价：金融衍生工具复杂性降低了商业银行风险承担吗》

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《金融衍生工具复杂性降低了商业银行风险承担吗》

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首先，由表9的（1）列可知，在国有银行样本中，衍生品的经济复杂性与银行信贷规模负相关，这与Cebenoyan和Strahan(2004）以及斯文（2014）的研究结论一致。在模型（6）中加入信贷规模对银行不良贷款率进行回归，（2）列的结果表明银行的贷款总量和不良贷款率负相关，说明国有银行使用的金融衍生工具通过缩小其信贷规模进而降低风险承担水平。银行使用衍生品会增加银行风险承担的主要原因是银行依赖信用衍生工具对冲信用风险，因此放松了对贷款质量的前期审核与后期监督，忽视了事前与事后的风险管理，这表现在银行贷款总量增加、信贷风险审核标准降低上（Froot et al.，1995）。但目前我国上市商业银行使用的金融衍生工具主要集中在利率和货币两类，信用类衍生工具占比很小。此外，在数据搜集过程中，本文发现与非国有银行相比，国有银行衍生品相关信息披露比非国有银行更详细，这在一定程度上也体现了国有银行对衍生品风险的管理更严格。因此，衍生品的经济复杂性实际上减少了国有银行对衍生品的依赖以及非理性扩大贷款规模的逐利行为。而在非国有银行样本中，衍生品的使用量与银行贷款规模正相关，但是信贷规模的扩大没有提高银行的不良贷款率。