《表2 会计信息可比性与企业风险承担的回归结果》

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《会计信息可比性与企业风险承担的关系研究》

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注：***、**、*分别表示在1%、5%和10%水平上显著，以下各表同。

表3的第（4）至（6）列报告了真实盈余管理中介效应的检验结果，第（4）列检验了Compacct对REM的影响，Compacct的回归系数为0.652 6，且在1%的水平下显著，表明企业的会计信息可比性越高，真实盈余管理程度也就越高。同时加入Compacct和REM后，第（5）列表明，Compacct和REM的系数分别为-20.161 0和-0.529 6，且均在1%的水平下显著；第（6）列以Risk2为被解释变量的回归结果中，Compacct和REM的系数分别为-38.224 8和-1.009 9，也均在1%的水平下显著。同时，Sobel检验的Z值也均在1%的水平下显著。从以上中介效应检验程序的回归结果中可以看出，会计信息可比性的提高会增加企业的真实盈余管理行为，而真实盈余管理会对企业风险承担产生不利影响，因此，加剧真实盈余管理是会计信息可比性影响企业风险承担水平的另一条作用路径，基于此，本文的研究假设H2得证。