《表3 会计信息可比性、盈余管理和企业风险承担的回归结果》

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《会计信息可比性与企业风险承担的关系研究》

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注：为了列示简洁，在后续表格中只保留主要变量的回归结果，以下各表同。

本文采用模型（1）至（3）来检验中介效应。表3的第（1）至（3）列报告了应计盈余管理中介效应的检验结果，第（1）列检验Compacct对DA的影响，Compacct的回归系数为-0.299 7，且在1%的水平下显著，表明企业的会计信息可比性越高，应计盈余管理程度越低。同时加入Compacct和DA后，列（2）以Risk1为被解释变量的回归结果中，Compacct和DA的系数分别为-19.701 3和2.687 0，且均在1%的水平下显著；第（3）列以Risk2为被解释变量的回归结果中，Compacct和DA的系数分别为-37.372 5和5.042 8，也均在1%的水平下显著。同时，Sobel检验的Z值均显著为负。以上研究结果说明，会计信息可比性对应计盈余管理和企业风险承担均具有显著的负向影响，而应计盈余管理行为则有助于提升企业的风险承担水平。综上，从中介效应检验程序的结果可以推断出，应计盈余管理在会计信息可比性与企业风险承担之间起到部分中介作用。