《表5 会计信息可比性、内外部监督与股权融资成本的回归结果》
注:括号内数值为t值;“***”“**”“*”分别表示在1%、5%和10%的水平上显著。
为检验内外部监督对会计信息可比性与股权融资成本关系的影响,本文在模型(1)基础上加入董事会规模(BD)、董事长与总经理兼任(TP)、独立董事规模(DD)、内部控制(IC)、审计师(BIG4)、机构投资者持股比例(IIH)和分析师跟踪数量(ANT),以及会计信息可比性(COMPA)与上述各变量之间的交叉项COMPA×BD、COMPA×TP、COMPA×DD、COMPA×IC、COMPA×BIG4、COMPA×IIH、COMPA×ANT之后重新回归,结果如表5所示。列(1)至列(4)显示,交叉项COMPA×BD、COMPA×TP、COMPA×DD、COMPA×IC的系数分别在1%、5%、1%、1%的水平上显著为负。列(5)至列(7)显示,交叉项COMPA×BIG4、COMPA×IIH和COMPA×ANT的系数均在1%的水平上显著为负。上述结果表明会计信息可比性与股权融资成本之间的负相关性随着公司内外部监督力量的减弱而增强。
图表编号 | XD001028200 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.11.01 |
作者 | 张永杰、尹林辉、酒莉莉 |
绘制单位 | 九江学院会计学院、赣南师范大学商学院、重庆大学经济与工商管理学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |