《表3 模型回归结果：跨期选择偏好对高管激励机制的影响研究》

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《跨期选择偏好对高管激励机制的影响研究》

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注:*、**和***分别表示在10%、5%和1%的显著性水平上显著。

由于本文主要讨论不同支付跨度下，高管跨时选择偏好强度对高管激励机制的影响。本文将同一激励方式按照期初一次性支付、期中每季度等额支付、期末一次性支付分别进行回归。同时引入虚拟变量D，研究不同场景下Time变量对于高管愿意付出的努力程度影响是否存在结构性差异，支付时间跨度较小时取值0，支付跨度较长取值1。即在期初一次支付场景与期中等额支付场景相结合的场景下，期初一次支付时虚拟变量取值为0，期中等额支付场景时虚拟变量取值为1；在期初一次支付场景与期末一次支付场景相结合的场景下，期初一次支付时虚拟变量取值为0，期末一次支付时虚拟变量取值为1；在期中等额支付场景与期末一次支付场景相结合的场景下，期中等额支付时虚拟变量取值为0，期末一次支付时虚拟变量取值为1。模型回归结果如表3所示。