《表2 会计信息透明度对投资效率的影响》

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《会计信息透明度对企业投资效率的影响研究》

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注：括号内为t值，*、**、***分别代表在10%、5%、1%的水平上显著，下同

表2报告了会计信息透明度对企业投资效率的影响。第（1）列的结果显示，会计信息透明度（Opa）对企业投资非效率的回归系数为-0.0265，在1%水平上显著，说明较高的会计信息透明度能够降低企业投资非效率规模，提升公司的投资效率。第（2）列和第（3）列报告了区分投资过度和投资不足后的回归结果，会计信息透明度（Opa）的估计系数均显著为负，说明较高的会计信息透明度对投资过度和投资不足均具有抑制作用。会计信息透明度通过改善契约和监督，能够缓解代理问题，最终提高企业的投资效率。本文的假设1得到了支持。