《表3 事务所背景会计专业独董对上市公司会计信息透明度的影响》

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《事务所背景独董、内部控制环境与会计信息透明度》

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注:*、**、***分别表示在10%、5%和1%水平下显著；回归系数标准误经过了异方差调整和公司层面的Cluster处理。以下各表相同。

表3报告了模型（1）的回归结果，其中，列（1）、列（2）和列（3）分别是面板数据的混合OLS、固定效应模型（FE）、随机效应模型（RE）的回归结果。根据F检验结果，F值为4.45，对应Prob>F=0.000，表明固定效应模型优于混合OLS；根据Hausman检验结果，Chi2值为180.90，对应Prob>Chi2=0.000，表明固定效应模型优于随机效应模型。从回归结果看，固定效应回归下，CPA的系数为-0.051，且在1%水平下显著，同时混合OLS、随机效应回归下该变量的系数也显著为负，表明事务所背景会计专业独董（CPA）降低了会计信息透明度（Tran），本文的H1b得到了验证。这说明，虽然理论上独董的事务所背景提高了他们的专业性，进而可能会提高会计信息透明度，但实践中相对较低声誉带来的事务所背景会计专业独董的勤勉性下降、独立性减弱，导致了较弱的监督制约，公司的会计信息透明度随之下降。与此同时，第一大股东持股比例（TOP1）、公司规模（Size）的系数显著为正，表明第一大股东持股比例越高、公司规模越大，上市公司会计信息透明度越高；资产负债率（Lev）的系数显著为负，表明资产负债率越高的上市公司其会计信息透明度越低。而独立董事比例（IndRt）、独立董事与公司距离（Space）的固定效应回归系数不显著，但混合OLS和随机效应回归显著为负，表明它们对上市公司会计信息透明度的影响并不确切。