《表4 信息披露内容和时机的市值管理效应回归结果》

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《公司信息披露选择与市值管理行为——基于中小板公司股权质押的经验证据》

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本文用Eviews9对模型（4）和（5）进行OLS回归，选择稳健标准误来避免异方差的影响。为检验H4，进一步根据信息内容划分为经营活动信息和非经营活动信息（包括筹资和投资活动信息），考察经营性好消息与非经营性好消息对超额收益率的影响。结果如表4所示。