《表2 本地偏好检验结果：港股市场的内地投资者行为研究——基于港股通南下资金本地偏好的影响因素分析》

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《港股市场的内地投资者行为研究——基于港股通南下资金本地偏好的影响因素分析》

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回归方程（2）和（3）表明：CHN＿ret、NCHN＿ret、HK＿ret、SH＿ret对本地偏好的影响不显著，说明南下资金的本地偏好不受中资股、非中资股、沪市和港市价格变动的影响。在加入价格指数的收益率变量的情况下，CHN＿vol、HK＿vol、SH＿vol的回归系数和显著性几乎不变，反映了价格波动因素对本地偏好影响的稳健性。表2和表3的结果支持了本文提出的假设1，即南下资金存在本地偏好现象，并且受到中资股、沪市和港市价格波动因素的影响。