《表3 回归结果:盈余管理对公司投资效率的影响研究——基于战略偏好的视角》
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《盈余管理对公司投资效率的影响研究——基于战略偏好的视角》
注:括号中数值为t值,*代表p<0.1,**代表p<0.05,***代表p<0.01,下同。
为了验证假设H1、假设H2,本文根据豪斯曼检验结果,选择固定效应模型,用模型1和模型2进行回归分析,结果如表3所示。从表3的模型1可以看到,企业的盈余管理指标Dac与企业投资效率指标Abi的系数在1%的置信水平上显著正相关,这表明盈余管理程度(Dac)越高,企业非投资效率程度(Abi)越高,即企业盈余管理水平增加会显著降低企业投资效率,这与假设H1相一致。而从模型2的回归结果也可以看出,公司战略偏好与盈余管理的交乘项(Dac*Star)的系数在1%的置信水平上显著为正,说明公司战略偏好对盈余管理与公司投资效率的关系起正向调节作用,即公司战略偏好越激进盈余管理对公司投资效率的影响程度越显著,从而验证了本文的假设H2。
图表编号 | XD009450400 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2018.05.01 |
作者 | 陈汉明、洪荭 |
绘制单位 | 武汉理工大学管理学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |