《表3 多元回归分析结果：盈余管理与股票价格信息效率研究——基于非机会主义动机的视角》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《盈余管理与股票价格信息效率研究——基于非机会主义动机的视角》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注：*、**、***分别表明在10%、5%、1%的置信水平上显著。

为了检验假设H1，我们对样本观察值分别进行了使用了聚类稳健标准误的OLS回归以及Fama-Mac Beth回归。Fama-Mac Beth回归模型在控制时间序列回归残差的序列相关问题时具有明显的优势。表3列示的两种回归方法的回归结果显示，盈余管理程度与股票价格信息效率在1%的置信水平上正相关。这与上文相关性分析的结果一致，表明在控制了其他变量影响的条件下，盈余管理水平越高，股票价格信息效率越高，实证结果支持了假设H1。