《表6 回归结果分析:高管学术经历、盈余管理程度与投资效率——基于烙印理论的实证研究》
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《高管学术经历、盈余管理程度与投资效率——基于烙印理论的实证研究》
注:本文采用OLS回归,且所有回归都使用固定效应模型;***、**和*分别表示1%、5%和10%的显著性水平。
假设1和假设2的成立初步解释了盈余管理程度可能是高管学术经历影响投资效率的中介变量,为了进一步证明盈余管理的中介效应,即本文所提出的假设3,需对(5)式进行回归。如表6第4列所示,在控制了其他因素的情况下,盈余管理程度ABS_EM的估计系数λ2为0.0602且在1%的水平上显著,同时高管学术经历Academic的估计系数λ1为-0.0159且在1%的水平上显著,根据温忠麟等[16]采用的中介效应检验程序可知假设3得到验证,即盈余管理在高管学术经历提高上市公司投资效率的过程中发挥了中介效应。
图表编号 | XD0096475300 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.09.01 |
作者 | 王瑞霞 |
绘制单位 | 兰州财经大学 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |