《表1 价格因素变量介绍：港股市场的内地投资者行为研究——基于港股通南下资金本地偏好的影响因素分析》

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《港股市场的内地投资者行为研究——基于港股通南下资金本地偏好的影响因素分析》

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由于南下资金是典型的跨境资本，投资标的（中资股）和关联市场（港市、沪市）的价格变动与波动可能跟南下资金的本地偏好相关。本文使用上证指数代表沪市综合价格，使用恒生指数代表港市综合价格。本文以自由流通市值为权重分别合成了中资股指数（342只中资股）和非中资股指数（132只非中资股），以此计算中资股和非中资股的价格变动和滚动波动率（滚动窗口大小为50）。表1为价格因素变量介绍。