《表2 Carhart四因子的描述性统计结果》
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《基金经理风格择时能力能够改善基金业绩吗——来自我国开放式基金的经验证据》
注:“*”、“**”和“***”分别表示在10%、5%和1%显著性水平下显著。下同。
表3给出基金夏普比率以及市场、规模、价值、动量四种择时系数的描述性统计结果。在样本期内,我国开放式基金夏普比率均值为0.093,从整体来看并不能跑赢市场指数。根据Newey-West标准误调整的t统计量,市场、规模、价值、动量四种择时系数在统计上均不显著,意味着基金经理风格择时能力有待提升。比较风格择时系数标准差的大小发现,市场择时能力相对稳定,规模择时能力和动量择时能力波动幅度较大,价值择时能力颇不稳定,风格择时系数之间相关性较小。
图表编号 | XD0019696500 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2018.09.01 |
作者 | 易力 |
绘制单位 | 湖南师范大学商学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |