《表2 超额现金持有与过度投资回归模型变量的相关系数》

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《超额现金持有与过度投资关系研究——基于沪深A股上市企业的经验证据》

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表2列示了超额现金持有与过度投资回归模型变量的相关系数。由表2可知，超额现金持有与过度投资呈显著正相关关系，初步证明超额现金持有会加剧企业的过度投资，这一结果与上文所提假设相符。此外，过度投资与总资产增长率、营业利润率呈显著正相关关系，与总资产周转率显著负相关，初步说明随着总资产增长率、营业利润率的增加，企业过度投资行为会更加严重。而较高的总资产周转率会抑制企业的过度投资。