《表1 变量定义：机构投资者网络中心性与公司投资效率》

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《机构投资者网络中心性与公司投资效率》

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本文采用Richardson[29]的投资效率模型来估计公司的投资效率。具体如式（5）所示，其中主要变量的含义及计算如表1所示。式（5）还控制了行业和年度固定效应。公司投资效率指标用式（5）估计结果的残差绝对值表示，该值越大，表示公司投资效率越低。式（5）估计结果的正残差即为过度投资，负残差即为投资不足。