《表1 地方关系承销样本统计》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《中国城投债市场制度环境与地方关系承销研究》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

本文以“11永州债”为例来说明地方关系承销样本的界定过程（参见图3）．“11永州债”的债务主体是永州市城市建设投资发展有限责任公司，其实际控制人是湖南省永州市人民政府．该城投债的主承销商是财富证券有限责任公司，而该证券公司隶属于湖南省人民政府控股的国有独资公司———湖南财信投资控股有限责任公司（6）．因此，根据地方关系承销界定规则，将该样本认定为地方关系承销样本．本文共获得城投债样本3 451个，根据上述确认标准，得到地方关系承销样本600个，占城投债样本的17.38%．地方关系承销样本分布参见表1．由表1可知，在地方承销市场，拥有当地政府股权背景的承销商的市场份额达到80%以上（56.33%+24.17%），而具有更高承销商声誉的全国性券商在这类细分市场中的份额仅11.33%，民营券商市场竞争力更弱．这些数据初步说明当地政府在地方承销市场中的重要作用．