《表7 基建水平异质性分析》

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《财政透明度能否提高PPP模式下社会资本出资意愿——基于省级面板固定效应的分析》

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注：*、**、***分别表示在10%、5%和1%的水平上显著，括号内数值为各统计量的稳健标准误。

由于我国PPP项目目前仍是基础设施建设项目居多，而我国各地区基础设施发展水平差异明显，在这一背景下可能呈现财政透明度对于社会资本出资意愿的异质性影响。因此，本文参照王岭等（2019）的方法，按照人均基础设施投资额的中位数将全样本划分为基建水平高、低两个子样本进行分析。结果如表7所示。可以发现，在基建水平较高的一组，财政透明度对于社会资本出资意愿的影响并不明显，而在低基建水平组，这一影响效应依旧保持在5%的水平上正向显著。这可能与基建低水平地区相对缺乏PPP运作经验、保障机制不足有关，使得更好的财政信息披露能够满足社会资本方信息需求从而保障其出资意愿。