《表7 异质性分析:区分初始创新水平》

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《买方势力对上游厂商技术创新的影响研究——基于中国上市公司面板数据的实证检验》

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注:***、**、*表示分别通过了1%、5%、10%的显著水平；回归系数括号内数值表示标准误。

考虑到样本分布的特点，本文将厂商初始创新水平排序，按数量把样本平均分为两组，研究买方势力对于不同初始创新水平的生产商技术创新的影响。表7的结果表明，平均而言，买方势力对初始创新水平较高厂商的技术创新的促进作用更大。经计算，高初始创新水平组的平均卖方势力为0.39，远大于低初始创新水平组的平均卖方势力0.29。可见，卖方势力较大时买方势力对技术创新的正向影响更大，这与本文前面的结论一致。可能的解释是:当厂商初始创新水平较低时，盈利能力较低，此时资金多用于完善基础设施、扩大生产规模等活动，即使将资金投入到技术创新短期内也极难转化为生产力，故未将更多的资金投入到创新活动中。厂商初始创新水平较高时，一方面，盈利能力较强使得厂商可以继续投入大量资金进行研发。另一方面，较好的创新基础也使得厂商更容易生产出消费者喜爱的商品，这也会使得买方大规模采购厂商的产品，从而刺激厂商加大创新力度。故初始创新水平越高，买方势力对技术创新的正向影响越显著。