《表5 员工持股计划与全要素生产率：创新产出的中介效应》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《“羊毛出在羊身上”员工持股计划会提高全要素生产率吗》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注：*、**、***分别代表在10%、5%和1%水平上显著（双尾），括号内为T值。

表5报告了员工持股计划通过提高创新产出进而提高全要素生产率的回归结果。表中第（1）列ESOP系数为0.0778(T值2.4010），显著为正；第（2）列ESOP的系数也显著为正，为0.3551(T值6.3004）；第（3）列中，INNO的系数在1%水平上显著为正，第（3）列相较于第（1）列ESOP的系数和T值均显著下降，且Sobel Z值为5.3351，以上结果表明实施员工持股计划能够通过促进创新产出进而提升全要素生产率，假设2成立。