《表7 学术经历高管治理效果的滞后性检验》

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《高管学术经历影响企业研发操纵了吗》

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(3）学术经历高管治理效果的滞后性。考虑到学术经历高管对研发操纵的治理效果可能存在滞后性，本文将研发操纵与相关控制变量取t+1期进行稳健性检验，所得结果如表7所示。可以看出，在研发操纵的治理作用在滞后一期后，具有学术经历的高管仍能够对其起到显著抑制效果，前文结论仍然稳健。