《表7 内生性检验结果：高管学术经历对环保投资的影响》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《高管学术经历对环保投资的影响》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

本文通过基本回归检验和稳健性检验已经验证了“文人高管”对企业的环保投资存在正向的促进作用，但仍然可能存在因样本量较小而产生样本选择偏误等内生性问题。因此，本文尝试通过倾向得分匹配法来缓解内生性问题对结论产生的影响；（1）本文将有“文人高管”的上市公司作为“实验组”，将无“文人高管”的上市公司作为“处理组”。（2）选取匹配变量。匹配变量要同时影响结果变量和处理组状态，因此本文以投资机会（Opportunity）、资本结构（LEV）、企业规模（Size）、总资产净收益率（Roa）、股票收益（Returns）、代理成本（Cost）、企业年龄（Age）、经营现金流量（Flow）、现金持有量（Cash）、产权性质（SOE）、营业收入增长率（Growth）、董事会规模（Board）、独立董事比例（Indep）、管理层持股比例（Manage）、第一大股东持股比例（Big1）作为匹配变量，对实验组和处理组进行logit回归来估计倾向得分。（3）分别使用1∶1近邻无放回抽样匹配法、1∶2近邻有放回抽样匹配法和核匹配法构建配对样本。具体结果如表7所示，实证结果与主回归结果基本保持一致，研究结论并未发生实质性改变。