《表4 回归结果：高管团队异质性与公司业绩关系的实证研究》

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《高管团队异质性与公司业绩关系的实证研究》

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注：***p<0.01，**p<0.05，*p<0.1

回归结果如表4所示。其中，列（1）显示的是对模型（1）的回归结果。首先，性别异质性与公司业绩之间具有正向关联，关联系数在5%的水平上显著，因此假设1可以得到验证。这说明性别差异越大，越有利于主板上市公司对风险的把控，进而有利于公司业绩的提升。其次，年龄异质性与公司业绩之间呈现负向关联，并在1%的水平上显著，假设2b得到验证。这说明，主板上市公司高管成员的年龄差距越大，成员之间越难以形成凝聚力，会阻碍公司决策效率。此外任期异质性与公司业绩呈现负相关关系，在1%的水平上显著。这说明主板上市公司高层管理人员的任期异质性越大，成员之间的沟通摩擦越大，难以形成对公司有利的决策。这与中国文化中的资历大小相符合，任期长意味着资历深，在公司有着毋庸置疑的权威，这样会出现资历浅的高管的话语权不如资历深的高管的现象，进而导致决策的误差出现，从而影响公司业绩。受教育水平异质性与公司业绩呈现正相关关系，在1%的水平上显著，说明学历水平的差异会提高公司业绩。