《表3 媒体关注对管理者投资迎合行为的影响》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《媒体关注抑制管理者投资迎合行为吗——基于代理成本视角》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注：括号内为经公司层面聚类调整（Cluster）的t值；*、**、***分别表示在10%、5%、1%水平上显著（双侧）；限于篇幅，未报告控制变量回归结果，资料备索。

弱工具变量检验结果显示，Cragg-Donald统计量为2，066.20，远大于5%偏误下的临界值11.04，拒绝弱工具变量假设，表明工具变量有效。表7列（1）至列（4）报告的两阶段工具变量的检验结果与表3的结果一致。此外，考虑到企业研发投资迎合行为，本文在计算Invest1的分子中加入当期研发费用，记为Invest1RD，重新对模型（1）进行回归；考虑到2008年金融危机的影响，本文剔除2008年样本后重新对模型（1）进行检验。表7列（5）至列（7）的结果与上文发现一致。