《表7 DLNFP的GARCH模型建立》

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《商品期货价格发现与套期保值实证研究——以铜期货为例》

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观察该图可以注意到波动的“成群”现象，即大的幅度变动后通常伴随着大的幅度变动，而小的幅度变动通常伴随着小的幅度变动。因此可以大致判断出残差序列存在ARCH效应。用计量经济学的经典模型GARCH（0，4）对铜期货的对数收益率进行建模分析，结果如表7。