《表7 质押股份性质与企业投资效率》

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《大股东股权质押与企业投资效率——基于我国A股上市公司的经验证据》

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注：*、**和***分别表示在10%、5%和1%水平上显著。

进一步地，为了检验质押股份性质不同下大股东高比例股权质押（PLD）与投资效率（INVEST）的影响，本文采用固定效应模型多元回归进行实证研究；运用模型（4）进行回归分析；详细的多元回归分析结果见表7。