《表1 0“沪港通”政策实施后方差分解结果》

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《沪港通背景下沪港两市金融板块联动效应研究》

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综上所述，“沪港通”促进了两市在金融板块建立起联动关系，在所表现出的联动规律中，沪市对港市的影响更大，但短期内沪市更易向港市调整。说明我国内地资本市场的对外开放已取得一些成就，在与香港特区经济贸易与资本金融往来过程中，内地金融制度不断趋于规范化、金融产品趋于多样化，加上近年来金融科技等金融创新的提出和我国背后强大的经济支撑，在某些方面内地的发展水平已超越了香港特区，如内地的移动支付渗透率远大于香港特区，所以表现为内地金融板块对香港特区金融板块溢出效应较强。但另一方面，内地金融板块的稳定性却不如香港特区，外来冲击会造成更大幅度的涨跌，又侧面反映出内地金融市场还不完善，需要进一步改革创新。