《表4 同群效应对现金股利支付行为的影响》

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《上市公司现金股利政策的同群效应研究》

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注：*、**、***分别表示10%、5%和1%水平上显著，第（1）列、第（3）列、第（5）列括号内为z值，第（2）列、第（4）列、第（6）列括号内为t值。

(1）假设1的检验。表4是对假设1的检验结果。在第（1）、（3）、（5）列的回归结果中，同群现金股利支付意愿的回归系数分别为2.746、2.042、2.223，并且均在1%的水平上显著，表明样本公司所处行业的其他公司现金股利支付意愿越强，本公司的现金股利支付意愿也越强；在第（2）、（4）、（6）列的回归结果中，同群现金股利支付意愿的回归系数分别为0.742、0.556、0.552，并且均在1%的水平上显著，表明样本公司所处行业的其他公司现金股利支付水平越高，本公司的现金股利支付水平也越高，假设1得到证实，即上市公司的现金股利政策存在同群效应。